Основы финансового анализа

Анализ изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своём распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заёмный (IV и V разделы баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный - III и IV разделы баланса и краткосрочный - V раздел баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако, нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заёмные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счёт кратковременных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Это значит, что от того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.

А в процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре. Это делается с помощью построения аналитического баланса (табл. 24.3), в который входят статьи пассива баланса.

Наиболее значительным изменением можно считать увеличение общего количества пассивов.

На начало периода основой пассивов организации были собственные средства. Так как мы рассматриваем показатель, сформированный после первого месяца деятельности организации, такая ситуация неудивительна.

На конец периода можно отметить, во-первых, значительный объем показателя нераспределенной прибыли. В нашем случае этот показатель отражает состояние счета 99 - бухгалтерский баланс не реформирован, однако, это - весьма положительная тенденция, говорящая о том, что организация работает и получает прибыль.

Во-вторых, в конце периода можно заметить, что 19% пассивов приходятся на краткосрочный заёмный капитал. В данном случае речь идет о краткосрочном кредите. Учитывая то, что перед нами - развивающаяся молодая организация, появление в составе её пассивов краткосрочных заёмных средств - тенденция положительная.

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности производится на основе группировки активов по степени их ликвидности, а пассивов - по срочности их оплаты. Активы и пассивы группируются следующим образом:

• А1 - наиболее ликвидные активы;
• А2 - быстрореализуемые активы;
• А3 - медленнореализуемые активы;
• А4 - труднореализуемые активы.
• П1 - наиболее срочные обязательства;
• П2 - краткосрочные пассивы;
• П3 - долгосрочные пассивы;
• П4 - постоянные пассивы.

Для того чтобы баланс был признан абсолютно ликвидным, между этими показателями должны выполняться следующие соотношения:

Если хотя бы одно из этих неравенств не выполняется, то баланс считается неабсолютно ликвидным. Этот анализ позволяет проверить способность организации погасить свои обязательства соответствующими видами активов.

В табл. 24.4 приведена группировка активов и пассивов для целей анализа.

В табл. 24.5 сопоставлены найденные показатели (+ означает выполнение условия, - означает невыполнение условия).

Как видно, условие выполняется по всем показателям.