Опубликован: 23.12.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 647 / 83 | Длительность: 30:13:00
Лекция 2:

Анализ технического развития и организации производства. Анализ финансового состояния. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования

2.4.3. Анализ движения денежных средств

В мировой практике учета большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что проблемы с наличностью возникают из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные. Следовательно, денежную наличность необходимо планировать и анализировать ее движение. В зарубежной практике для этих целей предприниматели составляют карту прогноза движения денежной наличности "Nat west". Она позволяет им держать под постоянным контролем все статьи дохода и расхода фирмы.

Международным стандартом бухгалтерского учета № 7 рекомендовано составление отчета об изменениях в финансовом положении предприятия. Цель этого отчета - раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике учета и отчетности данные о движении денежных средств предприятия отражают в отчете о движении денежных средств (ф. № 4).

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование - с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий, оборудования, нематериальных активов и иного имущества, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплаты дивидендов, процентов.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Для целей анализа, кроме форм № 1 "Бухгалтерский баланс" и 4 "Отчет о движении денежных средств", привлекаются данные формы № 5 "Приложение к балансу предприятия" и Главной книги. С помощью этих источников определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Анализ движения денежных средств прямым методом проводится с помощью следующей аналитической табл. 2.11.

Таблица 2.11. Движение денежных средств (прямой метод)
Показатель За отчетный год За предыдущий год
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу
А 1 2 3 4
1. Остаток денежных средств на начало отчетного года 1 170 820
2. Поступило денежных средств - всего 63 750 100,0 64 400 100,0
В том числе:
  • от текущей деятельности - итого
52 880 82,95 56 120 87,14
  • средства, полученные от покупателей и заказчиков
51 950 81,49 55 410 86,04
  • безвозмездно
300 0,47 -
  • прочие доходы
630 0,99 710 1,1
  • от инвестиционной деятельности - итого
870 1,36 2 280 3,54
  • выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
200 0,31 1 800 2,8
  • полученные дивиденды
670 1,05 480 0,74
  • от финансовой деятельности - итого
10 000 15,69 6 000 9,32
  • поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
10 000 15,69 6 000 9,32
3. Направлено денежных средств - всего 63 260 100,0 64 050 100,0
В том числе:
  • по текущей деятельности - итого
47 910 75,74 51 060 79,72
  • на оплату приобретенных товаров, работ, услуг
29 570 46,74 31 640 49,4
  • на оплату труда
9 780 15,46 10 420 16,26
  • на выплату дивидендов, процентов
700 1,1 630 0,98
  • на расчеты по налогам и сборам
4 480 7,08 4 770 7,45
  • отчисления в государственные внебюджетные фонды
3 140 4,96 3 340 5,21
  • на прочие расходы
240 0,4 260 0,42
  • по инвестиционной деятельности - итого
7 400 11,7 5 100 7,96
  • приобретение объектов основных средств и иных внеоборотных активов
6 450 10,2 4 400 6,87
  • приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
950 1,5 700 1,09
  • по финансовой деятельности - итого
7 950 12,56 7 890 12,32
  • погашение займов и кредитов (без процентов)
7 950 12,56 7 890 12,32
4. Чистые денежные средства от текущей деятельности 4 970 - 5 060 -
5. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности (6 530) - (2 820) -
6. Чистые денежные средства от финансовой деятельности 2 050 - (1 890) -
7. Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (стр. 4 + стр. 5 + стр. 6) 490 - 350 -
8. Остаток денежных средств на конец отчетного года (стр. 1 ± стр. 7) 1 660 - 1 170 -

Общая сумма поступления денежных средств в анализируемом году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 650 тыс. руб., или на 1,01% (650 : 64 400 x 100) и составила 63 750 тыс. руб., в том числе создаваемых на предприятии - 52 780 тыс. руб. (52 880 - 300 + 200), или 82,8%, и привлеченных со стороны в виде кредитов и займов - 10 970 тыс. руб. (300 + 670 + 10 000), или 17,2%.

Чистое увеличение денежных средств в результате текущей деятельности предприятия (чистый денежный поток) в отчетном году составило 4 970 тыс. руб. (52 880 - 47 910). Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей текущей деятельности. Сумма поступлений от основной деятельности составила 52 880 тыс. руб., или 83% от общего поступления денег, из них выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг - 51 950 тыс. руб., или 81,5% от общей суммы притока денежных средств. Остальные 1,5% поступлений денежных средств носили эпизодический характер (83 - 81,5).

Данные табл. 2.11 позволяют судить о том, что полученные денежные средства от основной деятельности обеспечили текущие платежи предприятия, составившие 47 910 тыс. руб., или 75,7% от общей суммы оттока денежных средств. Наибольшие суммы денег в отчетном периоде направлены на оплату счетов поставщиков (46,7%), на оплату труда с соответствующими перечислениям в государственные внебюджетные фонды (20,5%), на расчеты по налогам и сборам (7,1%).

Данные табл. 2.11 показывают, что чистый отток денежных средств в результате осуществления инвестиционной деятельности составил 6 530 тыс. руб. (870 - 7 400). Благоприятное соотношение притоков и оттоков денежных средств в рамках текущей деятельности позволило обеспечить финансовые ресурсы для инвестиционной деятельности.

Чистое увеличение денежных средств в рамках финансовой деятельности составило 2 050 тыс. руб. (10 000 - 7 950).

Совокупный чистый приток денежных средств по всем видам деятельности за рассматриваемый период составил 490 тыс. руб. (63 750 – 63 260), или (4 970 - 6 530 + 2 050). В связи с этим остаток денежных средств на конец года увеличился по сравнению с началом года и составил 1 660 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств прямым методом детально раскрывает движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета, дает возможность делать выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия. Для преодоления этого недостатка проводится анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Так, всякое выбытие объектов основных средств и иных внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости, который отражается на счете 91 и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 99 "Прибыли и убытки". Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств эта операция не оказывает, поскольку связанный с ней расход средств произошел еще в момент их приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере остаточной (недоамортизированной) стоимости выбывших внеоборотных активов должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

Не вызывают расхода денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств и нематериальных активов, которые, однако, уменьшают величину финансового результата. Поэтому для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амортизации должны быть добавлены к чистой прибыли.

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии оборотных активов предприятия и их источников по данным формы № 1 "Бухгалтерский баланс". С этой целью составляется табл. 2.12.

Таблица 2.12. Изменение стоимости имущества предприятия и источников его образования за отчетный период, тыс. руб.
Статья баланса На начало периода На конец периода Изменение за отчетный период (+, -)
А 1 2 3
Актив
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 6 915 7 606 +691
Затраты в незавершенном производстве 2 180 2 480 +300
Готовая продукция и товары для перепродажи 3 370 3 210 -160
Расходы будущих периодов 200 390 +190
НДС по приобретенным ценностям 2 235 3 004 +769
Дебиторская задолженность 3 940 4 130 +190
Краткосрочные финансовые вложения 450 600 +150
Денежные средства 1 170 1 660 +490
Пассив
Долгосрочные обязательства 1 000 1 800 +800
Краткосрочные кредиты банков и займы 3 500 4 700 +1 200
Поставщики и подрядчики 4 091 4 536 +445
Задолженность перед персоналом организации 869 1 002 +133
Задолженность перед внебюджетными фондами 445 512 +67
Задолженность по налогам и сборам 1 192 953 -239
Прочие кредиторы 143 107 -36

Далее следует установить, как изменения по каждой статье оборотных активов и обязательств, проанализированных в табл. 2.12, отразились на состоянии денежных средств предприятия и его чистой прибыли.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в учете доходов, учтенных ранее реального поступления денежных средств, например при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае поступление денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности. По данным формы № 2 анализируемого предприятия выручка от реализации составила 54 190 тыс. руб., а сумма дебиторской задолженности по данным табл. 2.12 увеличилась на 190 тыс. руб. Тогда реальный прирост денежных средств составит: 54 190 - 190 = 54 000 тыс. руб. Это означает, что величина чистой прибыли, отраженная в форме № 2, была завышена на 190 тыс. руб. и эта сумма должна быть исключена из нее.

Аналогичным будет механизм корректировки чистой прибыли, связанный с изменением суммы авансов, полученных от поставщиков.

Влияние на чистую прибыль операций по приобретению товарно-материальных ценностей характеризуется тем, что увеличение остатков по статьям "Сырье, материалы и другие аналогичные ценности", "Готовая продукция и товары для перепродажи" и другим занижает реальный расход денежных средств, и поэтому суммы увеличения остатка по этим статьям должны быть исключены из чистой прибыли, а соответственно, сумма уменьшения остатков по указанным статьям прибавляется к чистой прибыли.

Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остатки по статьям обязательств в отчетном периоде возрастают, то сумма их увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остатки уменьшаются, следовательно, по счетам обязательств было заплачено больше, чем указано в отчете о движении денежных средств, и сумма их уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.

Далее при анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует скорректировать суммы, отражаемые в форме № 4 по статье "Выручка от реализации основных средств и иного имущества". Результат от этой реализации возникает, как правило, вследствие продажи различных видов имущества. При этом в отчете о прибылях и убытках (ф. № 2) находит отражение финансовый результат, выявляемый на счете 91 "Прочие доходы и расходы", от данной операции. Однако движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту указанного счета в виде выручки от реализации. Следовательно, остаточная стоимость основных средств или дебетовый оборот по указанному счету должны быть прибавлены к чистой прибыли. Кроме того, по кредиту счета 91 "Прочие доходы и расходы" отражается стоимость оприходованных материальных ценностей, оставшихся после ликвидации основных средств. Хотя такие операции и увеличивают финансовый результат, но это не сопровождается движением денежных средств. Следовательно, указанные суммы в процессе анализа должны быть исключены из величины полученной чистой прибыли.

Еще следует иметь в виду, что реализация основных средств и других долгосрочных активов рассматривается нами в табл. 2.11 как поступление денежных средств от инвестиционной деятельности.

Анна Врабий
Анна Врабий
Россия, с. Заворово
Андрей Тутаев
Андрей Тутаев
Россия, Самара, Высшая школа международного бизнеса