Опубликован: 23.12.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 582 / 61 | Длительность: 30:13:00
Лекция 2:

Анализ технического развития и организации производства. Анализ финансового состояния. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования

2.5.2. Анализ движения заемного капитала

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценности или оказания услуг.

Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности (перед работниками; по оплате труда, перед бюджетом по разного рода платежам и т. п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т. п.). Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Анализ движения заемного капитала следует начинать с изучения движения его источников: кредитов банков, займов и кредиторской задолженности.

Движение источников заемных средств изучается по данным форм № 1, 5 и аналитического бухгалтерского учета с помощью табл. 2.16. Анализируется динамика их состава и структуры. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у предприятия серьезных финансовых затруднений.

Таблица 2.16. Движение заемного капитала
Наименование источников средств Остаток на начало года Поступило в отчетном году Использовано в отчетном году Остаток на конец года Изменение за отчетный год (+, -)
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. %
А 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Долгосрочные кредиты банков 1 000 22,2 700 7,0 400 5,0 1 300 20,0 +300 +30,0
В том числе:
  • не погашенные в срок
- - - - - - 200 3,1 +200
Долгосрочные займы - - 500 5,0 - - 500 7,7 +500 -
В том числе:
  • не погашенные в срок
- - - - - - - - - -
Краткосрочные кредиты банков 3 500 77,8 8 400 84,0 7 600 95,0 4 300 66,1 +800 +22,9
В том числе:
  • не погашенные в срок
- - - - - - - - - -
Краткосрочные займы - - 400 4,0 - - 400 6,2 +400 -
В том числе:
  • не погашенные в срок
- - - - - - - - - -
Итого кредитов и займов (заемных средств) 4 500 100,0 10 000 100,0 8 000 100,0 6 500 100,0 +2 000 +44,4

На предприятии наблюдается увеличение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Наибольшую долю (66,1%) в формировании заемного капитала составляют краткосрочные кредиты банков. Причем в отчетном году предприятием были привлечены долгосрочные и краткосрочные займы, составившие 9% всего объема заемных средств. Однако необходимо обратить внимание, что на начало года на анализируемом предприятии отсутствовали обязательства, не погашенные в срок. В отчетном году вследствие падения спроса на продукцию анализируемое предприятие не имело возможности своевременно погасить долгосрочные обязательства. На конец года их объем и доля составили соответственно 200 тыс. руб., или 3,1%. Такая тенденция свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Кредиторская задолженность - это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о степени стабильности (устойчивости) финансового состояния предприятия.

Движение кредиторской задолженности изучают по данным форм № 1 и 5 и с помощью табл. 2.17.

На предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы счетов к оплате по всем позициям, за исключением задолженности бюджету и прочим кредиторам. Более половины объема кредиторской задолженности 64% (4 536 : 7 110 x 100) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Увеличение их объема в отчетном году на 445 тыс. руб., или на 10,9% (+445 : 4 091 x 100), при падении спроса на продукцию свидетельствует о финансовых затруднениях. Это же подтверждает и увеличение задолженности работникам по оплате труда на 133 тыс. руб., или на 15,3% (133 : 869 x 100). Причем темпы прироста обязательств перед поставщиками и работниками опережают темпы прироста всей кредиторской задолженности, которые составили 5,5 % (+370 : 6 740 x 100).

Таблица 2.17. Движение кредиторской задолженности
Вид кредиторской задолженности На начало года Возникло обязательство Погашено обязательств На конец года Изменение (+, -)
А 1 2 3 4 5
Кредиторская задолженность, всего 6 740 47 430 47 060 7 110 +370
В том числе:
  • за товары, работы, услуги
4 091 30 015 29 570 4 536 +445
  • по оплате труда
869 9 913 9 780 1 002 +133
  • по социальному страхованию и обеспечению
445 3 207 3 140 512 +67
  • перед бюджетом
1 192 4 241 4 480 953 -239
  • по прочим кредиторам
143 54 90 107 -36

В целях углубления анализа качества кредиторской задолженности и финансового состояния приятия следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику. К неоправданной кредиторской задолженности относятся просроченная и задолженность по неофактурованным поставкам, когда грузы поступают на предприятия без расчетных документов.

Для отслеживания объема просроченной кредиторской задолженности целесообразно по данным ведомости учета расчетов с поставщиками и подрядчиками рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования:

  • срок оплаты не наступил;
  • не оплаченные в срок от 1 до 30 дней (до 1 мес.);
  • не оплаченные в срок от 31 до 90 дней (от 1 до 3 мес.);
  • не оплаченные в срок от 91 до 180 дней (от 3 до 6 мес.);
  • не оплаченные в срок более полугода.

Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от трех и более месяцев.

В табл. 2.18 представлена оценка состояния расчетов с кредиторами по срокам оплаты счетов (обязательств).

Таблица 2.18. Оценка состояния расчетов с кредиторами
Статья дебиторской задолженности Остаток на начало года, тыс. руб. Остаток на конец года, тыс. руб. В том числе по срокам образования, тыс. руб.
срок оплаты не наступил не оплачены в срок
до 30 дней до 90 дней до 180 дней 180 дней
А 1 2 3 4 5 6 7
Поставщики и подрядчики 4 091 4 536 1 876 920 - - 1 740
В том числе неотфактурованные поставки 300 200 - - - - -
Перед персоналом организации 869 1 002 602 200 200 - -
Перед государственными внебюджетными фондами 445 512 382 70 60 - -
По налогам и сборам 1 192 953 - 453 300 200 -
Прочие кредиторы 143 107 - 107 - - -
Итого 6 740 7 110 2 860 1 750 560 200 1 740
В том числе:
  • неоправданная
2 430 [1] 2 700
  • % к итогу
36,0 [1] 38,0

Анализ состояния расчетов с кредиторами показывает, что оно в отчетном году ухудшилось. По сравнению с прошлым годом объем кредиторской задолженности увеличился на 370 тыс. руб., или на 5,5%. Но темпы увеличения объема неоправданной задолженности оказались выше и составили 11,1% (2 700 : 2 430 x 100 - 100), поэтому ее доля в общей сумме кредиторской задолженности увеличилась по сравнению с прошлым годом на 2 пункта и составила 38% на конец года. Причем более половины неоправданной задолженности составляют обязательства с просроченным сроком оплаты свыше полугода. Неплатежи предприятия свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях.

В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом о банкротстве при непогашении долговых обязательств в течение трех месяцев предприятие может быть признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины неплатежей:

  • наличие неоправданной дебиторской задолженности;
  • отвлечение средств в образование излишних материальных запасов;
  • низкий уровень рентабельности продукции.
Анна Врабий
Анна Врабий
Россия, с. Заворово
Андрей Тутаев
Андрей Тутаев
Россия, Самара, Высшая школа международного бизнеса