Опубликован: 16.11.2014 | Уровень: для всех | Доступ: платный
Лекция 41:

Основы финансового анализа

< Лекция 1 || Лекция 41: 123

Анализ изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своём распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заёмный (IV и V разделы баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный - III и IV разделы баланса и краткосрочный - V раздел баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако, нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заёмные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счёт кратковременных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Это значит, что от того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.

А в процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре. Это делается с помощью построения аналитического баланса (табл. 24.3), в который входят статьи пассива баланса.

Таблица 24.3. Аналитический баланс организации по пассивам за февраль 2013 года
№ п/п Элемент (вид) пассивов баланса На начало периода На конец периода Изменения
Абс. величина, р. Удельный вес, % Абс. величина, тыс. р. Удельный вес, в % Абсолютное, р. Относительное, %
1 Капитал и резервы, всего 999200 100,00% 1152366,4 76,33% 153166 115,33%
Из них:
1,1 Уставный капитал 1000000 1000000 66,23% 0
1,2 Добавочный капитал
1,3 Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная прибыль) -800 152366,4 10,09% 153166
1,4 Собственные акции, выкупленные у акционеров
1,5 Доходы будущих периодов
2 Заемный капитал, всего 357419,1 23,67% 357419
В том числе:
2,1 Долгосрочный заемный капитал
2,2 Краткосрочный платный заемный капитал 301560 19,97% 301560
2,3 Кредиторская задолженность, долгосрочная
2,4 Кредиторская задолженность, краткосрочная 54782,18 3,63% 54782,2
2,5 Прочие долгосрочные обязательства 1076,92 0,07% 1076,92
2,5 Прочие краткосрочные обязательства
3 Величина всех источников финансирования активов (имущества) 999200 1509785,5 510586 151,10%

Наиболее значительным изменением можно считать увеличение общего количества пассивов.

На начало периода основой пассивов организации были собственные средства. Так как мы рассматриваем показатель, сформированный после первого месяца деятельности организации, такая ситуация неудивительна.

На конец периода можно отметить, во-первых, значительный объем показателя нераспределенной прибыли. В нашем случае этот показатель отражает состояние счета 99 - бухгалтерский баланс не реформирован, однако, это - весьма положительная тенденция, говорящая о том, что организация работает и получает прибыль.

Во-вторых, в конце периода можно заметить, что 19% пассивов приходятся на краткосрочный заёмный капитал. В данном случае речь идет о краткосрочном кредите. Учитывая то, что перед нами - развивающаяся молодая организация, появление в составе её пассивов краткосрочных заёмных средств - тенденция положительная.

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности производится на основе группировки активов по степени их ликвидности, а пассивов - по срочности их оплаты. Активы и пассивы группируются следующим образом:

  • А1 - наиболее ликвидные активы;
  • А2 - быстрореализуемые активы;
  • А3 - медленнореализуемые активы;
  • А4 - труднореализуемые активы.
  • П1 - наиболее срочные обязательства;
  • П2 - краткосрочные пассивы;
  • П3 - долгосрочные пассивы;
  • П4 - постоянные пассивы.

Для того чтобы баланс был признан абсолютно ликвидным, между этими показателями должны выполняться следующие соотношения:

  • А1\ge П1
  • А2\ge П2
  • А3\ge П3
  • А4\le П4

Если хотя бы одно из этих неравенств не выполняется, то баланс считается неабсолютно ликвидным. Этот анализ позволяет проверить способность организации погасить свои обязательства соответствующими видами активов.

В табл. 24.4 приведена группировка активов и пассивов для целей анализа.

Таблица 24.4. Группировка активов и пассивов
Группа активов Код строки Начало периода Конец периода Группа пассивов Код строки Начало периода Конец периода
А1 1250+1240 159000 365409 П1 1520 0 54782,18
А2 1230 14000 358614 П2 1510+1540+1550 0 301560
А3 1210+1220+1260-12605 226000 174263 П3 1400 0 1076,92
А4 1100 600200 611500 П4 1300+1530-12605 999200 1152366

В табл. 24.5 сопоставлены найденные показатели (+ означает выполнение условия, - означает невыполнение условия).

Таблица 24.5. Сопоставление показателей на начало периода и конец периода
Группа показателей Период
начало конец
А1>=П1 + +
А2>=П2 + +
А3>=П3 + +
А4<=П4 + +

Как видно, условие выполняется по всем показателям.

< Лекция 1 || Лекция 41: 123
Илья Терешин
Илья Терешин

В журнале хоз операция, В страке 50 и 19 должны быть одинаковые проводки или нет? Неделю уже сижу.

Александр Грищенко
Александр Грищенко
Ольга Воронова
Ольга Воронова
Россия, Череповец, филиал СПбгГЭУ в г. Череповце
Шамиль Доминов
Шамиль Доминов
Россия, Челябинск, Финансовый университет при Правительстве РФ