Московский институт электронной техники
Опубликован: 28.11.2012 | Доступ: свободный | Студентов: 10777 / 1372 | Длительность: 20:12:00
Лекция 10:

Финансовый план

< Лекция 9 || Лекция 10: 1234 || Лекция 11 >

9.5. Прогнозный баланс

Балансовая ведомость отражает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени. Балансовая ведомость показывает, насколько устойчиво финансовое положение (платежеспособность и ликвидность) предприятия, реализующего проект в конкретный момент времени.

Баланс состоит из двух частей: актива и пассива, суммарные значения которых всегда должны быть равны между собой. Значения строк актива и пассива в соответствующих колонках должны быть равны между собой (Табл. 9.5).

Актив представляет собой перечень того, что имеет предприятие в собственности. Пассив показывает, кому и сколько предприятие должно. Другими словами, это равенство означает - чем предприятие владеет, оно должно или кредиторам, или его владельцам.

C точки зрения возможности "безопасного" использования в течение длительного срока ( в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства относятся к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал. Инвестированный капитал рассчитывается для целей анализа и не выделен в бухгалтерском балансе как отдельный раздел.

Чистый оборотный капитал (ЧОК) - это разница между текущими активами и текущими обязательствами. Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга.

Рост ЧОК означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.д.)

Заемный капитал разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) и краткосрочные обязательства - текущие пассивы (ТП).

Долгосрочные обязательства (ДО) и краткосрочные (текущие) пассивы отражаются соответственно в IV и V разделах баланса.

Активы организации по сроку использования подразделяются на внеоборотные и оборотные. Внеоборотны (постоянные) активы (ПА)- ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования. Это основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и т.п. Внеоборотные активы составляют I раздел актива бухгалтерского баланса. Оборотные (текущие) активы (ТА) или оборотные средства - ресурсы, приобретенные для использования в течение обычного производственного цикла фирмы. К оборотным активам относятся незавершенное производство, производственные запасы, денежные средства компании, готовая продукция и т.п. Оборотные активы составляют II раздел актива бухгалтерского баланса.

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на собственный и заемный капитал. Собственный капитал (СК) - это размер активов после вычитания из их сумм всех обязательств компании. Величину собственного капитала компании характеризует III раздел баланса "Капитал и резервы".

Таблица 9.5. Прогнозный баланс проекта
Прогнозный баланс Дата янв.12 апр.12 июл.12 окт.12 янв.13
1. АКТИВЫ Период 1 2 3 4 5
Всего ОС 0 250 250 250 2611
Всего амортизация 0 0 0 0 124
Амортизация с накопл. 0 0 0 0 124
Оборотные активы
- сырье и материалы 9 9 36 86 97
- незаверш. продукция 16 16 79 211 241
- готовая продукция 143 143 381 1221 1281
расчеты с потребителем 316 316 1592 3871 4471
Итого оборотные активы 483 483 2089 5389 6090
Нематериальные активы 100 100 100 100 100
Прочие текущие активы 0 0 0 0 0
Касса 0 0 0 0 0
= Итого активов 483 733 2339 5639 8700
2. ПАССИВЫ
Источники собств. средств
- уст. капитал, в том числе 0 0 0 0 0
- - учредительный капитал 500 0 1500 0 500
- - акционерный капитал 0 0 0 0 0
- целевые финансирование 500 0 1000 0 500
- нераспр. прибыль -235 -351 -26 1516 -392
= Итого собств.средства 765 -351 2474 1516 608
Долгосрочные пассивы 0 0 0 0 0
Долгосрочная задолж. 0 0 0 800 800
Краткосрочные пассивы
- кредиторский долг 0 0 0 0 0
- расчеты с бюджетом 65 99 223 418 698
- расчеты с персоналом 205 205 163 283 267
Капитал и резервы -552 780 -521 2622 6327
= Итого пассивы 483 733 2339 5639 8700

Статьи, входящие в III раздел отражают структуру собственных средств организации, в частности, значения уставного капитала, дополнительного капитала (возникающего в результате переоценки фондов), накопленной нераспределенной прибыли или убытков компании. Заемный капитал (ЗК) разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) и краткосрочные обязательства - текущие пассивы. Долгосрочные и краткосрочные обязательства отражаются соответственно в IV и V разделах Баланса.

Основной принцип бухгалтерского учета состоит в равенстве общих величин активов и пассивов баланса. Сальдо бухгалтерского баланса можно записать следующим образом:

ВБ=ВА = ВП = ПА + ТА = СК + ЗК = ИК + ТП,

где ВБ - валюта баланса; ВА - всего активов; ВП - всего пассивов; ПА – постоянные активы; ТА - текущие активы; СК - собственный капитал; ЗК - заемный капитал ИК - инвестированный капитал; ТП - текущие пассивы. ВБ - это сумма всех показателей в активе или пассиве бухгалтерского баланса.

Ниже представлен образец раздел бизнес-плана, касающийся финансовых расчетов по проекту.

Пример 9.1. ООО "Микрозонд"

Предприятие применяет упрощённую систему налогообложения и в соответствии с действующим законодательством не обязано составлять бухгалтерский баланс. Тем не менее, для отражения изменения величины и структуры имущества и источников формирования целесообразно рассчитать прогнозный баланс. С учётом проведенных расчетов денежных потоков (Табл. 9.6), составлен прогнозный баланс (Табл. 9.7).

Следует отметить, что баланс составлен на основании планируемых денежных потоков по проекту и отражает прогнозные изменения связанные только с денежными потоками по данному проекту, без учёта прогноза потоков по прочей деятельности, т.к. это выходит за рамки данного бизнес-плана.

По статье "прочие краткосрочные обязательства" отражены "доходы будущих периодов", в качестве которых, в соответствие с действующим планом счетов бухгалтерского учёта, отражаются средства Фонда на НИОКР. Планируемый отчёт о доходах и расходах

В Табл. 9.6 приведён планируемый отчёт о доходах и расходах по годам расчётного периода, по форме, рекомендуемой Фондом. По статье "другие доходы" отражено, в соответствие с действующим планом счетов бухгалтерского учёта, списание средств Фонда на НИОКР.

Таблица 9.6. План движения денежных средств, тыс. руб.
показатель \ период 1 2 3 4
Поступления от продаж 2465 13514 30265 24558
Затраты на материалы и компл. 2578 7677 12404 12804
Затраты на сдельную з.п 423 2317 5189 4210
Суммарные прямые издержки 3001 9994 17593 17015
Общие издержки 755 2330 1017 1050
Затраты на персонал 754 1115 1396 1722
Суммарные постоянные издержки 1509 3445 2413 2772
Вложения в краткосрочн. .ц. бумаги 0 0 0 0
Доходы по краткосрочн.ц. бумагам 0 0 0 0
Другие поступления 0 0 0 0
Другие выплаты 0 0 0 0
Налоги 139 785 1766 1429
Кэш-фло от операционной деят -2184 -710 8492 3343
Затраты на приобретение активов 904 829 0 0
Другие издержки подг. периода 0 0 0 0
Поступления от активов 0 0 0 0
Приобретение прав собственности 0 0 0 0
Продажа прав собственности 0 0 0 0
Доходы от инвест. деятельности 0 0 0 0
Кэш-фло от инвестиционной деят. 904 829 0 0
Средства Инвестора 1600 2400 0 0
Средства Фонда 1500 2250 0 0
Выплаты в погашение займов 0 0 0 4000
Выплаты процентов по займам 0 0 0 0
Лизинговые платежи 0 0 0 0
Выплаты дивидендов 0 0 0 0
Кэш-фло от финансовой деят. 3100 4650 0 -4000
Баланс наличн. на начало периода 0 12 3123 11615
Баланс наличности на конец периода 12 3123 11615 10958
Таблица 9.7. Прогнозный баланс на весь срок проекта, тыс. руб.
Активы 1 2 3 4
I. Внеоборотные активы 2945 5377 6549 7306
Долгосрочные фин. вложения
Основные средства 845 1477 1260 1043
в т. ч. незавершенное кап. стр-во
Нематериальные активы 600 1650 3000 3931
Прочие внеоборотные активы 1500 2250 2289 2332
II. Оборотные активы 272 3880 12737 12067
Денежные средства -291 1854 9325 8492
Краткосрочные финанс. вложения
Дебиторская задолженность 205 959 1689 1797
Авансы поставщикам 143 427 689 711
Запасы (в т.ч. НДС) 215 640 1034 1067
Прочие оборотные активы 0 0 0 0
Активы, всего 3218 9257 19286 19374
Пассивы 1 2 3 4
I. Собственный капитал -733 610 11175 16174
Уставный капитал 10 10 10 10
Добавочный капитал 0 0 0 0
Накопленная прибыль -743 600 11165 16164
Прочие источники собственного капитала 0 0 0 0
II. Долгосрочные обязательства 1600 4000 4000 0
Долгосрочные кредиты, займы 0 0 0 0
Прочие долгосрочные обязательства 1600 4000 4000 0
III. Краткосрочные обязательства 2351 4647 4111 3199
Краткосрочные кредиты, займы 0 0 0 0
Кредиторская задолженность 251 747 1111 1099
Авансы покупателей 0 0 0 0
Прочие краткосрочные обязательства 2100 3900 3000 2100
Пассивы, всего 3218 9257 19286 19374

Из таблицы видно, что операционная деятельность предприятия в первый год убыточна, что связано, в первую очередь, с небольшой величиной объёма продаж продукции в первый год. Реально объём продаж в первый год может быть и выше, тем не мене, в соответствии со сделанными при проведении расчётов предпосылками, в расчётах заложен минимальный возможный объёма продаж.

В дальнейшем на протяжении периода планирования, деятельность предприятия прибыльна.

Более подробный отчёт о доходах и расходах с разбивкой по кварталам приведён в приложениях.

Таблица 9.8. Планируемый отчёт о доходах и расходах, тыс. руб.
показатель \ период 1 2 3 4
Валовый объем продаж с учетом потерь 2465 13514 30265 24558
Чистый объем продаж 2465 13514 30265 24558
Материалы и комплектующие 1553 6057 10784 11184
Сдельная зарплата 423 2317 5189 4210
Суммарные прямые издержки 1975 8374 15973 15395
Валовая прибыль 490 5140 14291 9164
Административные издержки 155 826 239 249
Производственные издержки 280 1058 327 342
Маркетинговые издержки 120 129 136 144
Зарплата администр. персонала 192 220 247 277
Зарплата производств.персонала 288 581 795 1049
Суммарные постоянные издержки 1035 2815 1744 2060
Амортизация 209 647 1117 1574
Проценты по кредитам 0 0 0 0
Сумм. непроизводств. издержки 209 647 1117 1574
Другие доходы 150 450 900 900
Другие издержки 0 0 0 0
Убытки предыдущих периодов 0 0 0 0
Прибыль до выплаты налога -604 2128 12331 6429
Единый налог 139 785 1766 1429
Чистая прибыль -743 1343 10565 5000
Чистая прибыль с накоплением -743 600 11165 16164

Краткие итоги.

  1. Три основных вида планов(прогнозный баланс, план движения денежных средств, план расходов и доходов) определяют показатели эффективности проекта.
  2. План движения денежных средств отражает финансовую способность предприятия вести производственную деятельность.
  3. План расходов и доходов показывает возможность проекта заработать прибыль.
  4. Прогнозный баланс отражает структуру капитала, какие средства предприятие получило и каким образом эти средства распределены.

Вопросы для контроля:

  1. Новые предприятия нередко терпят финансовый крах, даже если их деятельность прибыльна. Объясните возможные причины подобных ситуаций.
  2. Какие основные документы входят в состав финансового плана?
  3. В чем состоит принципиальное различие в подготовке финансовых документов: плана прибылей и убытков и плана денежного потока?
  4. В чем принципиальное отличие понятий притока и оттока денежных средств от доходов и расходов? Приведите примеры, иллюстрирующие это различие.
  5. Какова последовательность разработки финансового плана?
  6. Что такое денежный поток и для чего он прогнозируется?
  7. Какие виды деятельности предприятия оказывают непосредственное влияние на формирование денежного потока проекта?
  8. Что означает выражение "денежный поток от операционной деятельности"?
  9. Всегда ли получение значительной прибыли за период означает увеличение денежных средств предприятия? Объясните, почему.
  10. Какое влияние оказывает амортизация на налоги?
  11. В чем различие между денежным потоком проекта и денежным потоком предприятия?
  12. Какое требование, предъявляемое к плану денежных потоков, является необходимым для принятия проекта?
  13. Что отражает "Отчет о прибылях и убытках"?
  14. Расходы по проекту определяяются как...?
  15. По каким видам деятельности определяется расшифровка затрат/поступлений по статье "Баланс доходов и расходов"?
  16. Что такое "Отчет по потоку реальных денег"?
  17. Главная цель таблицы потока реальных денег?Что позволяет выполнение этой формы отчета?
  18. Какие отличия имеют "отчет о прибылях и убытках" и " Отчет о движении денежных средств(кэш-флоу)"?
  19. Что отражает балансовая ведомость?
  20. Из каких двух частей состоит баланс?
  21. Что представляет собой актив?
  22. Что показывает пассив?
  23. Что такое чистый оборотный капитал?
  24. Что означает рост ЧОК?

Упражнения

Откройте программу AE-Project и ознакомьтесь с входными формами "Налоги" и "Финансы". В соответствии с выбранной структурой предприятия определите ставки налогов. Определите планируемые займы и источники финансирования и введите запланированные значения.

< Лекция 9 || Лекция 10: 1234 || Лекция 11 >
Екатерина Гусарова
Екатерина Гусарова

При переходе на страницу 2 после изучения постоянных издержек, лекция сразу "говорит" о технологическом процессе. кроме того, в имеющейся лекции нет формул, задачи на которые в большом количестве представлены в тесте

Антон Федоров
Антон Федоров

Добрый день. В лекции 7 (Инвест. план) допущена ошибка в расчете амортизации линейным способом и указана неверная формула расчета нормы амортизации. Верная формула (1/срок полезного использования)*100%. Амортизация линейным способом может быть расчитана так же путем деления первоначальной стоимости ОС на срок полезного использования. Следовательно, ответ в примере будет равен 16.000р, а не 20.000р.

Сергей Сивохо
Сергей Сивохо
Россия, г. Калининград
Berkut Molodoy
Berkut Molodoy
Россия